דף הבית / קרן פנסיה / כיצד מחושב מקדם המרה בקרן הפנסיה? (אקסל להורדה)

כיצד מחושב מקדם המרה בקרן הפנסיה? (אקסל להורדה)

מה זה מקדם המרה וכיצד הוא משפיע על הפנסיה שלנו? כיצד מחושב מקדם הפרישה בפנסיה? האם ההפרש בין תוחלת החיים לגיל הפרישה הוא מקדם הקצבה?

במועד היציאה לפנסיה ממירים את הסכום הצבור בקרן הפנסיה לקצבה חודשית. המרת הקצבה נעשית על ידי חלוקת הסכום הצבור בקרן במקדם המרה.

ככל שמקדם ההמרה יהיה גבוה יותר, כך פנסיית הזקנה שלנו תהייה נמוכה יותר.

מקדם ההמרה יקבע במועד הפרישה בהתאם למספר קריטריונים:

  • מצב משפחתי
  • מין
  • תאריך הלידה של הפורש
  • תאריך הלידה של בן הזוג
  • אחוז הקצבה שיקבל בן הזוג במקרה מוות
  • מספר חודשי תקופת ההבטחה

ניקח לדוגמא פנסיונר נשוי יליד 1952, היוצא לפנסיה  עם צבירה של מיליון שקלים.

פנסיית הזקנה שלו תלוייה בפנסיית הזקנה שיבחר לתת לבת הזוג שלו לאחר מותו.

בקרן הפנסיה בן הזוג יקבל את הקצבה לכל ימי חייו

שיעור הפנסיה לבת הזוג 30% 60% 100%
פנסיית זקנה לפנסיונר 5,505 ש"ח 5,167 ש"ח 4,776 ש"ח

ככל שהפורש יבחר לתת לבת הזוג קצבה גבוהה יותר כך המקדם שיקבע עבורו בפרישה יהיה גבוה יותר.

אחוז פנסיה לבת הזוג 30% 60% 100%
מקדם 181.65 193.54 209.39

קריאה נוספת:

  1. מסלולי הפרישה בקרן הפנסיה המקיפה
  2. גם החוסכים בקרן הפנסיה חייבים יעוץ פרישה

כיצד מחושב מקדם ההמרה בקרן הפנסיה?

מקדם ההמרה בקרן הפנסיה (ובביטוחי המנהלים) מושפע משני גורמים, תוחלת החיים והריבית.

במידה והריבית במשק הייתה אפס. מקדם ההמרה היה זהה למספר הקצבאות אותן נקבל במהלך הפרישה.

לדוגמא,

חוסך פורש בגיל 67 תוחלת החיים הצפויה היא 87.

כלומר החוסך צפוי לקבל פנסיה במשך 20 שנים או 240 קצבאות.

מקדמי הפרישה בקרנות הפנסיה מתבססים על הנחת תשואה של 3.74% בשנה, להנחת תשואה זו קוראים הריבית התחשיבית, ולכן מקדם הקצבה הוא בסביבות 200 ולא 240.

מה עוד משפיע על מקדם ההמרה?

תוחלת החיים של גברים ונשים שונה זו מזו, ולכן קיים הבדל בין המקדמים שלהם.

הטבלאות הבאות לקוחות מתוך התקנון של מנורה מבטחים והם מציגים מקדמים משוערים לגברים ונשים, בהנחה שגבר מבוגר מהאישה ב- 3 שנים. והאחוז הקצבה לבן הזוג הוא 60% מהקצבה של הפורש.

במעמד הפרישה יחשבו את המקדם המדוייק לפי גילו של הפורש וגילה של בת הזוג.

טבלת מקדמים לגברים

טבלת מקדמים נשים

ניתן לראות כי מקדם הפרישה של גבר יליד 1955 בגיל 67 יהיה 190.55 ומקדם הפרישה של אישה ילידת 1955 במידה ותבחר לפרוש בגיל 67 הוא 188.03.

ככל שגברים ונשים יפרשו באותו הגיל, מקדם הפרישה של נשים יהיה נמוך יותר.

בנוסף, קיים הבדל בין מקדמים של בני זוג שפורשים עם בן זוג או ללא בן זוג, מכיוון ואחרי מותם איש לא יקבל עוד קצבה.

המקדם של גבר ללא בת זוג יליד 1955 שיפרוש בגיל 67 הוא – 166.63. מכיוון שתוחלת החיים של נשים גבוהה יותר, המקדם של נשים ללא בן זוג יהיה גבוה הרבה יותר ויעמוד על 180.20

טבלת מקדמים רווקים

טבלת מקדמים רווקות

>>>מקדם הפרישה של נשים ללא בן זוג גבוה יותר. האם בנות הזהב הן העתיד?

מה יקרה למקדם ההקצבה במידה ותוחלת החיים תעלה?

מכיוון ותוחלת החיים היא אחד הפרמטרים המשפיעים על המקדם, התארכות תוחלת החיים תגדיל את מקדם הפרישה.

כבר היום מאריכים האקטוארים בקרנות הפנסיה שיפור מסויים בתוחלת החיים, ולכן אנו נראה שהמקדם של חוסך יליד 1985 יהיה גבוה משמעותית מחוסך יליד 1965.

לדוגמא, מקדמי המרה של פורשים בני 67.

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990
          192.01           193.27           194.36           195.30           196.11           196.81           197.41

במידה ובעתיד תוחלת החיים בישראל תעלה על הארכות מוקדמות אלה, יגדלו המקדמים בקרנות הפנסיה.

האם ניתן לשער כבר היום מה יהיו המקדמים העתידים?

במידה ואתם יכולים לחזות את תוחלת החיים העתידית במדינת ישראל ניתן להעריך מה יהיה המקדם עבור אותה תוחלת חיים.

לצורך החישוב הכנתי גליון אקסל (להורדה). בגליון ניתן להזין את הפרמטרים הבאים (מסומנים בצהוב):

  1. מין (גבר או אישה)
  2. שנת לידה
  3. תוחלת החיים המשוערת

האקסל יציג את המקדם הקיים היום לפי שנת הלידה שנבחרה ואת המקדם המשוער. במידה ותעדכנו את תוחלת החיים ישתנה גם המקדם המשוער.

חישוב מקדם פרישה

חשוב לציין כי מדובר באקסל מתבסס על הנחות בסיסיות בלבד ואקטוארים מתבססים על הנחות נוספות בחישוב המקדם.

בנוסף תמצאו באקסל גם גליון נוסף המציג את מקדמי הפרישה הקיימים היום לנשים ולגברים לפי מסלול פרישה המעניק קצבה של 60% לבן הזוג.

הורדת אקסל

 

כיצד מחושב מקדם המרה בקרן הפנסיה? (אקסל להורדה) by

אודות נדב טסלר

נדב טסלר, בעל רישיון משווק פנסיוני, משמש כמנהל המוצר באגף השיווק במנורה מבטחים פנסיה וגמל, מרצה במכללת נתניה ובעל הבלוג : פנסיוני, להבין את הפנסיה

36 comments

  1. נדב , תודה על עוד פוסט וגיליון אקסל מאירי עניים.
    תמיד הבטתי במקדמים וחשבתי שהמקדמים של היום לא יהיו המקדמים של מחר.
    לצורך השמרנות הערכתי כנראה מקדמים מאד מאד גובהים אז אני גם מודה לך על
    זה שהעלית לי את הפנסיה בסכום יפה 🙂
    אלא אם כן אעבור את ה120.

  2. נדב , עוד דבר… אמרת
    "מקדמי הפרישה בקרנות הפנסיה מתבססים על הנחת תשואה של 3.74% בשנה , להנחת תשואה זו קוראים הריבית התחשיבית, ולכן מקדם הקצבה הוא בסביבות 200 ולא 240."
    לזיכרוני 3.74% זה תחת הנחה שדמי הניהול הם 0.5% …. מומלץ להורידם ל 0.25% ופחות.

    אז מה היה לנו?
    1.) % 30 מיועדות 4.86% צמוד מדד מינוס 0.25% דמי ניהול -> 0.3*4.6% = 1.38%
    2.) עד % 30 מניות (הערכתי צפויות לתת 4-5% ריאלי טווח ארוך(*))
    מינוס 0.25% דמי ניהול -> 0.3*4.25% = 1.27%
    3.) % 40 כל מיני אג"ח והשד יודע מה (הערכתי צפויות לתת 1.5-2% ריאלי טווח ארוך)
    מינוס 0.25% דמי ניהול -> 0.4*1.5% = 0.6%

    סה"כ 1.38% + 1.27% + 0.6% = 3.25% תשואה צפויה ממנה יש לצערי להוריד (הערכה)כ 0.25%
    על ניהול אקטיבי יוצא 3% .
    3% מול 3.75% יוצא כ 20% הפרש ולכן עדיף להוסיף כ 20% למקדם הצפוי …
    כמו שאמרת 240 ולא 200.

    (*) הערכתי בלבד … יכול לתמוך אותה בהערכות של באפט, בוגל ותיאוריית הצמיחה המודרנית.

    • נכון להיום אין הטבות בדמי ניהול לפנסיונרים ולכן המקדמים בכל קרנות הפנסיה דומים (עד זהים) במידה וקרן הפנסיה משיגה תשואה העולה על הנחות התשואה (וקיים גם עודף אקטוארי) הקצבה של הפנסיונרים תעלה בהתאם.

      • שלום נדב,

        יש לי (אשה) ביטוח מנהלים שנעשה לפני 3 שנים עם מקדם של 230 לגיל 64

        לפי כל הטבלאות נראה שהמקדם מוגזם,

        מה כדאי לעשות?

        תודה
        נעה

        • הטבלאות כאן הן של קרן פנסיה את מדברת על ביטוח מנהלים. השאלה הראשונה שאת צריכה לשאול את עצמך האם זה המוצר שאת צריכה לחסוך בו ובמידה ועדיין את צריכה לחסוך בביטוח מנהלים האם שווה לך לשלם את המחיר של המקדם המובטח. את התשובות לשאלה לא ניתן לתת כאן באתר : לקריאה נוספת https://pensuni.com/?p=3521

  3. מעולה. כל הכבוד נדב.
    לדעתי, האיום הגדול כרגע על המקדם (של ביטוח מנהלים מהדור שאחרי 2004 וקרן פנסיה גם יחד) הוא הריבית התחשיבית ולא עליית תוחלת החיים.
    בנוסף, במסלול פרישה של 240 תשלומים מובטחים עם קצבה מינימלית לאלמן/ה המקדמים של הקרנות יהיו יותר גבוהים (עדיין הפער בקצבה הצפויה מול ביטוחי המנהלים כתוצאה מהשפעת דמי הניהול יהיה גבוה מאוד לטובת קרנות הפנסיה).

  4. פוסט יפה, אבל כדאי להדגיש עוד נקודה. בזכות הריבית התחשיבית מקדם ההמרה לא יגדל באופן משמעותי גם אם תוחלת החיים תעלה מאוד, כפי שמנסים לפעמים להפחיד את הציבור. גם אם תוחלת החיים תעלה לאינסוף, המקדם לא יעבור את 250, כלומר הפנסיה לא תקטן באופן משמעותי

  5. חן חן
    כרגיל נדב

    כל הכבוד

  6. נדב,
    האם כל קרנות הפנסיה מציעות בדיוק את אותם מקדמים או שיש שונות בין החברות (ביחס לנתונים זהים כמובן)?

  7. היי נדב,

    תוחלת החיים לנשים (בלידה) שפורסמה ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בשנת 2013 היא 83.9 שנים.
    בהתבוננות בטבלאות מקדמי המרה של מספר חברות ביטוח נראה שמקדם ההמרה עבור אשה הפורשת בשנת 2013 כשהיא בגיל 60-70 מחושב עם תוחלת חיים של כ 90.

    מהיכן נובע פער זה?
    האם חברות הביטוח אינן מחוייבות להשתמש בתוחלת החיים המפורסמת ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לביצוע החישוב? אם לא אז לפי מה האקטוארים של חברות הביטוח השונות קובעים את תוחלת החיים הצפויה?

    לדוגמא:
    במגדל, המקדם הנמוך ביותר (מסלול ג' – ללא הבטחת תשלומים לבן זוג) לאשה הפורשת בשנת 2013 והיא בת 60 הוא 227.44 (או 173.55 אם היא בת 70). הם כותבים שהם משתמשים בריבית תחשיבית של 4% בניכוי דמי ניהול של 0.6% ומזה ניתן להסיק שהם משתמשים בתוחלת חיים של כ 90.
    גם מטבלאות של חברות אחרות ניתן להסיק שתוחלת החיים ששימשה לחישוב המקדם גבוהה מ 83.9.

    • תוחלת חיים בלידה היא נתון אחד ותוחלת החיים של פנסיונר היא נתון אחר לגמרי. תוחלת החיים של הפנסיונר תהייה גבוהה יותר מאשר תוחלת החיים בלידה. אתה יכל לקרוא עוד על כך כאן https://pensuni.com/?p=3196

      בנוסף תוחלת החיים היא כללית וקרן הפנסיה צריכה ל"נחש" את תוחלת החיים של הפנסיונר הבודד ולכן היא מחשבת את התוחלת שלו לחיות בכל שנה ושנה בפרישה

      • היי נדב,

        תודה !
        דבר נוסף, שמתי לב שבטבלאות המקדמים של מגדל, הפניקס ומנורה רשום שהנתונים מבוססים על ריבית תחשיבית ברוטו בשיעור 4% בניכוי דמי ניהול בשיעור שנתי של 0.6%. (בהתאם להמחשה הקבועה בהוראות המפקח על הביטוח)
        איך זה מסתדר עם ה 3.74% שרשום למעלה?

  8. היי נדב,
    מעניין לראות בסימולטור שלך שאם לדוגמה דוחים את גיל הפרישה בשנה – המקדם קטן רק ב-5 !
    אתה יודע במקרה איך זה לגבי ביטוחי המנהלים עם המקדם המובטח?
    כלומר – האם שם דחיית גיל הפרישה בשנה תקטין את המקדם ב- 12 כפי שהיינו מצפים?
    תודה!

    • הי עודד,

      תזכור שהסימולטור שלי הוא רק אקסל פשוט והוא לא לוקח את הכל בחשבון. לשאלתך.
      בדחיית הפרישה בשנה, אתה אמנם מפסיד 12 קצבאות אבל אתה לא מקצר את תוחלת החיים שלך ולכן המקדם לא יקטן במלא האבדן.
      אני מניח שהתשובה תהייה נכונה גם עבור ביטוח מנהלים

      • תודה נדב!
        ד״א, דווקא בגלל שבדחיית הפרישה אתה לא מקצר (וגם לא מאריך) את תוחלת החיים שלך – הייתי מצפה שהמקדם יקטן במלוא האובדן (לפחות במקרה בו אין שארים ונבחר מסלול פרישה ללא קצבאות מובטחות).
        מבחינה כלכלית נראה שלפחות במקרה כזה (= אין שארים + מסלול פרישה ללא קצבאות מובטחות) אין הגיון לדחות את בקשת הקצבה מעבר לגיל הפרישה החוקי, בהנחה שמדובר בקצבה נמוכה שזכאים לפטור מלא עליה בגיל זה (ככה שאין פגיעה בה גם אם בוחרים לעבוד במקביל).

  9. רונן מרגוליס

    שלום נדב,
    רציתי לדעת האם הריבית התחשיבית 3.74% היא ריאלית או נומינלית?

    בדוגמא שנתת על השפעת הריבית התחשיבית, תוחלת החיים הצפויה היא 20 שנה (240 חודשים) אבל המקדם נמוך יותר, בערך 200, בגלל שהריבית אינה 0. ממה שאני מבין הקצבה/המקדם נקבעים בצורה כזו שהכסף הצבור ייאזל תוך 20 שנה (אם זו תוחלת החיים הממוצעת הצפויה), תוך התחשבות בריבית. בעצם הקרן ממשיכה להניב תשואה, אך מושכים סכומים גבוהים יותר מהתשואה שתניב, ולכן היא מצטמצמת, עד שתתאפס לחלוטין אחרי 20 שנה. הבנתי נכון?

    בדקתי בכמה מחשבוני פנסיה (כמו https://www.calcxml.com/do/how-long-will-my-money-last) וגם בחישוב שלי באקסל מה אמורה להיות הקצבה מסכום של מיליון שקל, כדי שהצבירה תתאפס תוך 20 שנה. אם לוקחים את הדוגמא שלך – לפי מיליון שקל עם מקדם 240 הקצבה החודשית היא 4166 ש"ח, אבל בגלל הריבית התחשיבית המקדם הופך ל-200 ואז הקצבה החודשית הופכת ל-5000 ש"ח. אבל זה לא מסתדר עם המחשבון וגם עם החישוב שלי באקסל – כאשר מזינים סכום צבירה של מיליון, תשואה של 3.74%, ומשיכה של 5000 לחודש, אז הצבירה תתאפס תוך כ-26 שנה, לא תוך 20 שנה (בהנחה ומנטרלים את המדד, כלומר כל הנתונים צמודים למדד).
    לעומת זאת, אם התשואה של 3.74% היא נומינלית ולא ריאלית, ונניח תשואה ריאלית של 1.74% (נוריד 2% לאינפלציה) – אז הנתונים דווקא כן מסתדרים, והצבירה תתאפס תוך 20 שנה.

    אז יכולה להיות כאן אחת מבין 3 אפשרויות:
    א. או שהריבית התחשיבית היא נומינלית ולא ריאלית.
    ב. או שהקצבה צריכה לגדול בערך ל-6000 ש"ח לחודש ולא ל-5000, כלומר המקדם אמור להיות בערך 166 ולא 200 כפי שציינת.
    ג. פספתי פה משהו.

    אנא עזור לי להשלים את התמונה.

    • בעולם מושלם הסכום יתאפס, בפועל הוא שהעמיתים ימותו לפני הזמן או שהם יקבלו יותר (ובכך יאזנו אחד את השני).
      המחשבון הזה לא לוקח בחשבון את הסתברות למקרי המוות, לאחר היציאה לפנסיה, הסתברויות שבעצם קובעות את המקדם.
      הריבית המגולמת במקדם היא ריאלית, אבל הקרן צריכה לעמוד ביעד תשואה כולל מדד. במידה והקרן לא עמדה ביעד התשואה כולל מדד הקצבה תקטן.

      • רונן מרגוליס

        תודה רבה על התגובה נדב.
        דבר נוסף – בהנחה ובממוצע חלק מהעמיתים ימותו לפני הזמן וחלק אחרי, והם יאזנו אחד את השני, אז אפשר לנטרל את השפעת שאר העמיתים מהמשוואה. אם נפשט, ניתן לומר כי אם תוחלת החיים הממוצעת צפויה להיות 240 חודשים, זה אמור להספיק בממוצע לכולם – כי זה הממוצע.
        לכן הסיבה שהמקדם יורד מ-240 ל-200 בערך כפי שציינת, היא לא בגלל שאר העמיתים, אלא רק בגלל הריבית. אם הקרן היתה באמת משיגה 3.74% מדי שנה, הכסף היה מספיק להרבה יותר שנים, וניתן היה להגדיל את הקצבה החודשית ל-6000 ש"ח (לפי מקדם 166) וזה היה מספיק בממוצע ל-20 שנה. בפועל הקרן משיגה בערך 2% פחות מכך (כלומר בערך 1.74%), ולכן הקצבה היא בערך 5000 ש"י (לפי מקדם 200).
        האם אני צודק? כלומר אני מסיק שאו שהקרנות משיגות משמעותית פחות מהריבית, או שהן משיגות בערך את הריבית אבל משאירות אצלן את היתר.
        תודה על ההתייחסות.

        • היי רונן,
          כדי שהקרן תשיג רק 1.74%, זה אומר שההשקעות שלה צריכות להניב תשואה ***שלילית*** של כ-3% (כי הרי ההשקעות מהוות רק 40% לאחר היציאה לפנסיה. יתר ה-60% נמצא באגרות חוב מיועדות שמבטיחות תשואה ריאלית של 4.86%).
          כמובן שלא מבצעים הנחה שהקרן תשיג תשואה שלילית קבועה כזו…

          לדעתי ההפרש של ה-40 חודשים בחישוב שלך נובע מכך שלא לקחת בחשבון שקרן הפנסיה במסלול ברירת המחדל מבטיחה קצבה לבן/בת הזוג של החוסך לאחר מות החוסך (בגובה 60% מהקצבה של החוסך).

          אבל נמתין כמובן לשמוע מה נדב אומר.

          • תוחלת החיים המשוערת לגבר היא אכן 20 שנים ולכן המקדם לגבר בודד הוא בערך 170.

            עבור גבר נשוי נלקחת בחשבון אישה הצעירה ממנו בשלוש שנים שתחיה אחריו עוד 4 שנים. ולכן המקדם יהיה גבוה יותר.

            לעניין הערה האחרונה, המנגנון של קרן פנסיה לא מעביר את העודפים לידי החברה. עודפים אלו הם חלק מהעודף האקטוארי.

            • רונן מרגוליס

              תודה נדב, עכשיו הנתונים מסתדרים והקצבה אכן אמורה להספיק בערך ל-27 שנה (20 שנים ראשונות 100% קצבה לעמית, 7 שנים לאחר מכן 60% קצבה לאישה, בהנחה והיא צעירה ב-3 שנים ותוחלת החיים של נשים גבוהה משל גברים ב-4 שנים).

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

שינוי גודל גופנים
%d בלוגרים אהבו את זה: