אחד היתרונות הנתפסים של ביטוח המנהלים הוא המקדם המובטח. לכמה צריכה לעלות תוחלת החיים כדי שיהיה לנו שווה לשלם יותר על המקדם המובטח בביטוח המנהלים?
מאמר אורח מאת: אלון ספונרו
למרות השנים שחלפו ואולי בגללם אחת השאלות שחוזרת על עצמה היא כמה שווה המקדם המובטח בביטוח המנהלים. כזכור במועד היציאה לפנסיה ממירים את החיסכון הפנסיוני לקצבה חודשית, המרת החיסכון נעשית באמצעות חלוקת הצבירה בקופה במקדם ההמרה.
לדוגמה, בהנחה והצבירה בקופה היא מליון שקלים ומקדם ההמרה הוא 200. הקצבה המחושבת תהייה 5,000 ש"ח.
בעוד שבקרנות הפנסיה מקדם ההמרה יקבע במועד הפרישה בהתאם לתוחלת החיים הידועה בפרישה, בביטוחי המנהלים, ששווקו עד לשנת 2013, מקדם ההמרה נקבע במועד ההצטרפות לפוליסה. מקדם זה מכונה לא פעם מקדם מובטח. מקדם שבו תוחלת החיים מובטחת ואינה יכולה להשתנות עד לפרישה.
>>>קריאה נוספת: מבוטח בביטוח מנהלים? האם אתה מכיר את מקדם ההמרה שלך?
כדי לנסות ולענות על השאלה, כמה שווה המקדם המובטח, החלטתי לערוך השוואה בין ביטוח המנהלים לבין קרן הפנסיה. לצורך ההשוואה בניתי את ביטוח המנהלים המושלם. ביטוח מנהלים הכולל מקדם מובטח, דמי ניהול בגובה 0% מהפקדה ו- 0.7% מהצבירה. ביטוח המנהלים שבניתי יכלול את הכיסויים הביטוחים הזולים ביותר, הן לאבדן כושר עבודה והן למקרה מוות. ביטוח המנהלים שלי יבדוק בכל שנה מי החברה הזולה ביותר וירכוש דרכה את הכיסוי הביטוחי. בקיצור ביטוח מנהלים מושלם כמו שבניתי לא קיים אפילו באגדות.
את ביטוח המנהלים המושלם שבניתי השוואתי מול "קרן פנסיה רגילה", קרן פנסיה שמעניקה כיסוי מלא לאבדן כושר עבודה וביטוח למקרה של מוות. שני הכיסויים בשיעור הגבוה ביותר 75% לאבדן כושר עבודה ו- 100% לשאירים.
בעוד שאת ביטוח המנהלים המושלם שלי לא ניתן להשיג בשום מקום, את קרן הפנסיה הראויה שלי יכל לקבל כל חוסך שבוחר להצטרף לאחת מארבעת קרנות ברירת המחדל.
מכיוון וביטוח מנהלים כולל כיסוי לאבדן כושר עבודה משופר, עיסוקי, כדי להשוות את הכיסויים הביטוחים בין שני המוצרים העובד שבוחר לחסוך בקרן הפנסיה יקנה, על חשבונו, מטריה ביטוחית. עלות המטריה תקוזז לצורך ההשוואה מתוך הצבירה בקרן הפנסיה.
>>>קריאה נוספת : על ההבדלים בכיסוי לאבדן כושר עבודה בין קרן הפנסיה לביטוח מנהלים
נבחן כעת את תוצאות ההשוואה שערכתי בין שני המוצרים, בין ביטוח המנהלים המושלם לבין קרן פנסיה "רגילה"
לצורך ההשוואה ניקח עובד בן 35, שכר מבוטח בגובה 15,000 ש"ח, צבירה בגובה 300,000 ש"ח ואחוזי הפקדה בשיעור של 20.83%
להלן תוצאות ההשוואה, כמה כסף יהיה לעובד בגיל הפרישה
| ביטוח מנהלים מושלם | קרן פנסיה רגילה |
| 2,799,205 ש"ח | 3,316,330 ש"ח |
למרות שתכננתי את ביטוח המנהלים המושלם, כזה שאיש מכם לא יוכל לרכוש לעולם, הצבירה בקרן הפנסיה הרגילה עדיין תהייה גבוהה יותר בלמעלה מחצי מליון ש"ח (כ- 18%)
בביטוח המנהלים המקדם מובטח, מה יקרה אם תוחלת החיים תעלה?
כזכור בביטוח המנהלים מקדם ההמרה מבטיח את תוחלת החיים. במידה ותוחלת החיים תעלה עד שהעובד יצא לפנסיה המקדם לא ישתנה בביטוח המנהלים, אך בקרן הפנסיה הוא צפוי לגדול.
לכן, נחשב באמצעות ערך משולש מה צריך להיות מקדם ההמרה בקרן הפנסיה בכדי שנגיע לנקודת איזון בין שני המוצרים.
| ביטוח מנהלים מושלם | קרן פנסיה רגילה | |
| צבירה | 2,799,205 ש"ח | 3,316,330 ש"ח |
| מקדם המרה | 206.32 | ? |
| קצבת זקנה | 13,567 ש"ח | 13,567 ש"ח |
מכיוון והמקדם בביטוח המנהלים ידוע, נחשב את הקצבה הצפויה בביטוח המנהלים. גובה הקצבה צפוי לעמוד על 13,567 ש"ח, וכעת ניתן לחשב את מקדם נקודת האיזון בקרן הפנסיה.
המקדם בקרן הפנסיה צריך לעמוד על 244.44 כדי שהקצבה בשני המוצרים תהייה זהה. מקדם זה מגלם תוחלת חיים של 105 לערך.
| תוחלת חיים חזויה לגבר בקרן הפנסיה | 87 |
| תוחלת חיים נדרשת לנקודת איזון | 105 |
כל עוד תוחלת החיים לגבר לא תעלה על 105 לערך, עדיף הפתרון הסטנדרטי של חיסכון בקרן פנסיה ברירת מחדל הכוללת רכישה של מטריה ביטוחית על פני ביטוח המנהלים המושלם הכולל מקדם מובטח 206.32 בתנאים שלא ניתן להשיג.
אז לשאלה איתה פתחנו, כמה שווה המקדם המובטח בביטוח מנהלים שנמכר לאחר 6/2001 אל מול קרן הפנסיה?
התשובה היא: מעט מאוד ויתכן ושום דבר
>>>קריאה נוספת : הצטרפת לביטוח מנהלים לפני 6/2001? האם אתה מכיר את המקדם שלך?
אלון ספונרו על הכדאיות בהעברת ביטוח מנהלים לקרן הפנסיה בפרישה לצורך קבלת קצבה
כמה שווה המקדם המובטח בביטוח המנהלים שלך?
עד עכשיו ערכנו השוואה בין ביטוח המנהלים המושלם, זה עם דמי הניהול המוזלים ועלויות הכיסוי הביטוחי הנמוכות אל מול קרן הפנסיה הרגילה. אבל במציאות כנראה שלכמעט אף אחד אין ביטוח מנהלים בתנאים שהצגתי. לכן בואו נבצע השוואה בתנאים מציאותים יותר.
לצורך ההשוואה ניקח ביטוח מנהלים בדמי ניהול של 2.00% מהפקדה ו – 1.00% מהצבירה. במקום הכיסוי לאבדן כושר עבודה בתעריף המפעלי והקבוע בגובה 0.5% ניקח את התעריף הרגיל, תעריף ספר.
| ביטוח מנהלים | קרן פנסיה | |
| דמי ניהול מהפקדה | 2.00% | 1.49% |
| דמי ניהול מצבירה | 1.00% | 0.1% |
במקרים רבים גם עובדים שיש להם היום תעריף מפעלי לא יזכו לקבל אותו עד הפרישה לדוגמה בעת מעבר למעסיק אחר.
בביטוח המנהלים בדמי הניהול הנל לאחר ביטול העלות המפעלית, כאשר העובד משלם מכיסו את התייקרות הכיסוי הביטוחי במטרה להמשיך ולרכוש כיסוי בגובה 75% הוא יצבור עד לפרישה 2,329,171 ש"ח, כ – 987 אלף ש"ח פחות מאשר בקרן הפנסיה.
(הרחבה בנושא הכיסוי לאבדן כושר עבודה ניתן לראות במחקר המלא)
| ביטוח מנהלים לאחר קיזוז אבדן כושר עבודה | קרן פנסיה רגילה לאחר קיזוז רכישת מטריה |
| 2,329,171 ש"ח | 3,316,330 ש"ח |
הפער בין החיסכון בקרן הפנסיה לחיסכון בביטוח המנהלים מגיע ל – 42%. כל עוד תוחלת החיים לגבר לא תעלה על 130, קרן הפנסיה המקיפה תהייה עדיפה על פני חיסכון בביטוח מנהלים הכולל כזכור מקדם קצבה מובטח.
| תוחלת חיים חזויה לגבר בקרן הפנסיה | 87 |
| תוחלת חיים נדרשת לנקודת איזון | 130 |
אל תשכחו כי אתם צריכים עוד לרכוש ביטוח חיים
בביטוח המנהלים המושלם רכשנו ביטוח חיים בעלות הזולה, כאשר בחנו בכל שנה את העלות הזולה ביותר. בפועל אין מערכת שמבצעת את הבדיקה הזאת ואם היתה כזאת יתכן ובגילאים מסויים החוסך לא היה יכל להעבור בין החברות כתוצאה מבעיה בריאותית זאת או אחרת.
המשמעות של העדר "מערכת" שכזאת היא שעלות הביטוח חיים שישלם בפועל החוסך גבוהה בעשרות אלפי שקלים מהערכות המוקדמות שביצענו.
>>>קריאה נוספת: על ההבדל בין ביטוח החיים לקצבת השאירים
בשורה התחתונה
ביטוח המנהלים ששווק בין השנים 6/2001 ל- 12/2012 נחות במרבית המקרים אל מול קרן הפנסיה. למען הסרת הספק, גם ביטוח מנהלים ששווק לאחר 12/2012 נחות מקרן הפנסיה המקיפה, אך לא עסקתי בעובדה טרווילית זו במסגרת המאמר.
מכיוון וההבדל בין קרן פנסיה מקיפה לקרן פנסיה משלימה הינו הבטחת התשואה, המסקנות המוצגות כאן רלוונטיות גם לגבי קרנות הפנסיה המשלימות.
ניתן לחשב לכמה צריכה לעלות תוחלת החיים בכדי שהקצבה הראשונה מביטוח המנהלים תהייה גבוהה מהקצבה הראשונה בקרן הפנסיה. כמעט בכל המקרים תוחלת החיים הזאת צריכה לעלות על 105 ובמקרים רבים תוחלת החיים צריכה לעלות אפילו מעבר ל- 120.
קיימים מקרים בהם תוספת הצבירה בקרן הפנסיה תהא כל כך גבוהה, שקרן הפנסיה תהייה עדיפה גם עם בני האדם יחיו לנצח.
מאמר זה מבוסס על מחקר מקיף שפרסם אלון ספונרו – ניתן לראות כאן את המחקר המלא.
אלון ספונרו הוא המייסד והבעלים של פרישה מוקדמת
רוצים להגיע עם יותר כסף לפנסיה?
רוצים להפסיק לפחד מהחיסכון הפנסיוני?
קורס הפנסיה הדיגיטלי של : פנסיוני להבין את הפנסיה הוא הפתרון עבורכם
כנסו לקורס הפנסיה הדיגיטלי שלנו https://pensuni.com/?page_id=7203
אחלה מאמר אבל כדי לראות את התמונה המלאה מתבקש שמישהו שמצדד בביטוח מנהלים יכתוב מאמר נגדי למה כדאי ביטוח מנהלים ויתייחייס למאמר הזה.
למען האמת המאמר בחסר.
קצבה בביטוח מנהלים הרבה יותר תנודתית ומושפעת משוק ההון.
אנשים שמקבלים קצבה מביטוח מנהלים גילו תספורת בקצבה שלהם בגלל הנפילות בשוק.
בנוסף כותה המאמר כמו שציין השווה קרן פנסיה משלימה.
קרן פנסיה מקיפה ההבדל גדול עוד יותר.
ההשוואה נעשתה מול הקרן המקיפה, יש סרטון מצורף שמנתח את הכדאיות בפרישה מקרן הפנסיה.
אני ממליץ לצפות בו.
עם נתונים קשה להתווכח. יופי של מאמר. כן ירבו.
טעות בדמי ניהול פנסיה 0.01
הי נדב
בהשוואה שבוצעה עי אלון דמי הניהול בקרן הפנסיה מצבירה הינה 0.1 אחוז ולא 0.01 אחוז כפי שמצויין בכתבה… כדי לתקן …
אבינתן
אכן, תוקן
האם הסימולציה נעשתה עם הדמי ניהול בפרישה בהתאם לגובה שלהם בקרנות הנבחרות?
הי תומר,
אין משמעות לדמי הניהול בפרישה. כותב המאמר הניח כי המקדם בקרן הפנסיה צפוי להשתנות עד הפרישה ולכן ההשוואה עוסקת בצבירה בסוף התקופה ולא מה יהיה המקדם בקרן הפנסיה.
בפערים כאלה לא משנה מה יהיה המקדם, גם אם המקדם יהיה גבוה יותר מהמקדם המובטח, עדיין הקצבה תהייה גבוהה יותר מאשר בביטוח המנהלים.
האם נילקח האיזון האקטוארי שיכול להיות גם שלילי בכל הסימולציה? שכן זה נתון שאף פעם לא ניתן להתייחס אליו בסימולטורים ויכול להיות גם שלילי.
בכוונתי לפרסם פוסט נפרד בנושא הזה.
לעת עתה רק אסב את תשומת לבך לכך שהמאזן המצטבר של כל קרנות הפנסיה החדשות חיובי.
את מוזמנת לשאול את עצמך מדוע יש כאלו שמניחים שהוא יהיה שלילי.
אענה על כך בפוסט.
מקדם 206 ממש לא נכון.
יש לי ביטוח מנהלים מ-2013 עם מקדם 196.
איך זה משפיע על גיל נקודת האיזון?
לא משמעותית עדיין הסיכוי שהוא ישתלם שואף לאפס אם לא אפס עגול
לא חישבת את שיעור ההקטנה. זו נוסחה שקיימת בפוליסות אחרי 2001 והם מוסיפות למקדם בהתאם לגיל הצטרפות המבוטח לפוליסה. זה מה שנקרא האותיות הקטנות. 199+שיעור ההקטנה=206 (תלוי גיל כמובן)
אפשר התייחסות קצרה לפוליסות עם מקדם 157 ?
יותר מסובך כי רוב הנזק נגרם. עדיין יש סיכוי שכדי לנייד לקרן פנסיה ובכל מקרה כדי לבטל את הביטוחים ולקנות ביטוחים מבחוץ. צריך ללכת ליועץ פנסיוני טוב (לא סוכן) ולעשות בדיקה פרטנית.
בחרת ביטוח מנהלים גרוע מאוד .
מקדם קצבה של ביטוח מנהלים מושלם הוא 156 או משהו כזה ולא 206 .
ולכן ההשוואה שעשית לא נכונה .
הי ניסים,
לאורך כל המאמר ישנה התייחסות שמדובר בהשוואה לפוליסות שמשווקות החל מיוני 2001. פוליסות מלפני יוני, זאת צרה אחרת 🙂 שיש לה יתרון בדמות מקדם נמוך
מה עם ביטוח מנהלים מלפני 2001?
מצטרף לבקשה לנתח ביטוחי מנהלים עם מקדם 157. זה הסיפור שהרבה יותר מאתגר ומעניין לנתח. בביטוחי מנהלים מאוחרים יותר אין שאלה בכלל.
מאמר יפה.
אשמח לדעת איך הגעת שמקדם 244.44 מגלם תוחלת חיים של 105.
הוא חישב ע"י הצבעה בערך משולש
סכום הצבירה בקרן פנסיה X המקדם בביטוח מנהלים / סכום הצבירה בביטוח המנהלים = למקדם החדש
או
3,316,330 * 206.32 / 2,799,205 = 244.44
היי,
אבל למה מקדם של 244 משמעותו תוחלת חיים של 105 שנים?
להבנתי, 244 הוא מספר החודשים שבו חברת הביטוח חושבת שתשולם הפרמיה, כלומר – 244/12=>בערך 20 שנים. אם גיל הפרישה לפנסיה הוא 67, אז מקדם 244 אמור לשקף תוחלת חיים של 87, לא?
אשמח להסבר.
היי, אני גם מחפש הסבר לחישוב ההמרה הזו, אז מצטרף לשאלה.
מה שכן- ההמרה בין מקדם לתוחלת חיים היא לא סתם חלוקה כפי שהצגת, כי צריך לקחת בחשבון גם את הריבית הצפויה. לדוגמה – מקדם 300 משמעותו חיי נצח, כי הריבית הצפויה מספיקה לתשלום הפנסיה בלי לגעת בסכום שנצבר.
לא שאני נגד קרנות הפנסיה והמאמר יפה וחשוב
אבל חבל שמתעלמים מנקודה אחת קריטית
בקרנות הפנסיה לא רק המקדם יכול להשתנות , אלה כל גורם!!! אפשרי של צורת החישוב המקדם , הצבירה , דמי הניהול , חישוב הזכויות וכו ……
בגדול קרן הפנסיה לא מבטיחה דבר ולא חצי דבר לחוסך.
תבדקו איך חושבו קצבאות בזמן פתיחת קרנות הפנסיה החדשות ותבינו דבר מבהיל
קרנות הפנסיה החדשות נפתחו כמוצר צובר זכויות , ורק לאחר כמה שנים שינו לקופה צוברת כסף
לא אני ולא אף אחד אחר יכול לנבא מה יקרה ומה יהיה התקנון עוד 30 שנה
להשוות מוצר שלא מבטיח דבר למוצר אחר שמובטח בחוזה
זה כמו לתת לחוסך 2 אפשרויות
1. אני חייב לתת לך 1000,0000 שח עוד 10 שנים
2. אני אולי יתן לך 1,500,000 שח עוד 10 שנים
מה אתה היית בוחר ?
אני הייתי בוחר חייב
ולא ברור לי איך לא מבהירים את הנקודה הקריטית הזו
ושוב אין לי מושג איזה כלי יהיה יותר טוב לחוסך עוד 30 שנה
וקרנות הפנסיה זה כלי טוב וזול , אבל לא הייתי ממהר לעזוב ביטוח מנהלים ישן עם מקדם .
דרך אגב גם בביטוח מנהלים הכל יכול להשתנות אם שר האוצר מחליט לשנות את זה. זה סעיף שקיים בחוזה של כל ביטוח מנהלים.
דמי הניהול אינם חלק מהביטוח ההדדי, הם הסכם בין החברה המנהלת, שהינה ישות משפטית נפרדת מהקרן, לבין העמית בקרן.
ככל שדמי הניהול מובטחים לעמית עד לגיל הפרישה, הם אינם יכולים להשתנות.
למען מנוע ספק – ניתן לקבל הבטחה לדמי ניהול עד הפרישה, כל עוד החוסך הינו עמית פעיל ו/או עמית מבוטח בקרן, וכבר עשיתי זאת בעבור לקוחות וגופים אינספור פעמים.
מקבל את התיקון .
ועדיין כל השאר כן יכול להשתנות
אהבתי את המאמר 🙂
יום נעים
שאלה. למה קרן הפנסיה תהיה גבוהה כ"כ מביטוח המנהלים? אם שתיהן מושקעות באותו אפיק.?
זה הכל דמי הניהול?
בהנחה והתשואה זהה בשני המכשירים הפער נובע מעלות הכיסויים הביטוחים ודמי הניהול
אכן לא ברור
כמו שמישהו שאל כאן קודם, אשמח להסבר שמביא מקדם 244.4 לתוחלת חיים של 105.
אין שום אפשרות שזה נכון.
שאלה, לאור מה שכתוב נראה הכדאיות של קרן פנסיה על פני ב.מנהלים (שלא מהישנים), האם ניתן לנייד באמצע הדרך כל הכספים שחסכת בביטוח המנהלים לקרן הפנסיה ובמה זה כרוך ( מהן כלל העלויות השונות) ? האם יש מאמר על נושא זה באתר ? תודה מראש
ניתן לבצע ניוד של ביטוח המנהלים אל קרן הפנסיה.
הליך לא מורכב ואנשים רבים עושים זאת.
חשוב לבצע את הניוד במעמד מבוטח פעיל בביטוח המנהלים, ולא לבטל את הפוליסה ורק אז להצטרף לקרן הפנסיה.
ביצוע ניוד במעמד מבוטח פעיל מבטיח גרירה של הוותק מביטוח המנהלים לקרן הפנסיה, דבר שיש לו משמעות חשובה בשני נושאים:
א. הקדמת גיל הכניסה לקרן, דבר שעשוי להגדיל את גובה הכיסויים הביטוחיים למבוטח זכר.
ב. גרירת הוותק לעניין תקופת האכשרה בקרן הפנסיה, בהתאם לגובה הכיסויים שיש בביטוח המנהלים שמועבר לקרן הפנסיה, בתוספת של 10%.
ככל שהמבוטח רואה חשיבות לעניין הכיסוי הביטוחי שיש לו למקרה של אובדן כושר עבודה, רצוי וירכוש ביטוח משלים לשיפור קצבת הנכות בקרן הפנסיה, כפי שהצגתי במאמר.
רצוי כמובן לבחון את המעבר באמצעות בעל רישיון (יועץ ו/או סוכן ו/או משווק פנסיוני) מקצועי, וכפי שרשמתי במאמר שלי – אין לראות בו משום ייעוץ פנסיוני פרטני. ייעוץ פרטני יינתן רק ע"י בעל רישיון ורק בהתאם להוראות החוק.
מצטרף לבקשה לנתח ביטוחי מנהלים עם מקדם 157
סטרול
יש לי ביטוח מנהלים משנת 91 עם מקדם 144 תשואה 4.25 לשנה
לא שילמנו דמי ניהול
הייתכן שדמי ניהול הם גלומים בהפרש תשואה של אגל מיועדות שזה 4.86לבין תשואה מובטחת 4.25 שמגלם דמי ניהול שנתיים של
14אחוז
אנא התייחסות
פוליסה עם מקדם 144 ותשואה מובטחת של 4.25% היא מחודש 12.89 לכל המאוחר.
חברת הביטוח משקיעה את הכספים באג"ח מיועדות בתשואה גבוהה יותר, והמרווח נשאר אצלה.
ככל שיש בפוליסה ביטוח חיים יסודי (וכנראה שיש, אחרת התשואה הייתה 4.17%), ביטוח זה מכיל בתוכו דמי ניהול מוסווים, היות ומחירו יקר בסדרי גודל מביטוח חיים "סדנטרטי".
למען מנוע ספק – עניתי על שאלתך ולא ניסיתי להמליץ על ביטולו. זה מוצר עם יתרונות מהותיים.
היי,
אבל למה מקדם של 244 משמעותו תוחלת חיים של 105 שנים?
להבנתי, 244 הוא מספר החודשים שבו חברת הביטוח חושבת שתשולם הפרמיה, כלומר – 244/12=>בערך 20 שנים. אם גיל הפרישה לפנסיה הוא 67, אז מקדם 244 אמור לשקף תוחלת חיים של 87, לא?
אשמח להסבר.
אנסה לענות לך ולכל השואלים לעניין תוחלת החיים הגלומה במקדם הקצבה.
כאשר אדם משאיר כספים בגוף המוסדי (חברת הביטוח או קרן הפנסיה) לצורך תשלום קצבה, הכספים שהותיר נושאים תשואה.
ניקח דוגמה, בה המיר החוסך בקרן הפנסיה 1,000,000 ש"ח לקצבה, והמקדם היה 180, ומכאן שיקבל קצבה בגובה של 5,556 ש"ח (1,000,000 ש"ח לחלק ב- 180). נניח ובחודש הראשון השיגה קרן הפנסיה תשואה של 0.3% בגין הכספים של מקבלי הקצבאות. המשמעות היא שבסיומו של החודש הראשון, הסכום שנותר בידי הקרן אינו הפער שבין 1,000,000 ש"ח פחות 5,556 ש"ח (994,444 ש"ח), אלה הפער האמור בתוספת התשואה שהושגה (997,428 ש"ח), ומכאן שהכסף אמור להספיק להרבה יותר שנים מאשר 15 שנים (180/12).
לכמה שנים הכסף יספיק ?
בשביל לעשות את החשבון הזה צריך ידע מסוים במימון. מי שמבין מעט מימון, יבין בקלות את מה שאני רושם להלן.
מקדם הקצבה הוא למעשה הערך הנוכחי של כל 1 ש"ח קצבה לתקופת תוחלת החיים.
בדוגמה הנ"ל –
מקדם 180 בקרן פנסיה חדשה מקיפה הוא הערך הנוכחי של 1 ש"ח קצבה בתשואה שנתית של 3.74% (הריבית שעל פיה מחשבים את הקצבאות בקרן) לתקופת תוחלת החיים על פיה חושב המקדם.
ואם נציב במחשבון פיננסי:
pv = -180
pmt = 1
i = 0.3064%
(0.3064% זה למעשה הריבית החודשית שמביאה אותנו לריבית שנתית של 3.74% בריבית דריבית)
ונחשב את n (מספר החודשים הגלומים בתזרים),
נקבל ש- n = 262.
אם מספר החודשים הגלום בתזרים מגיל הפרישה הינו 262, אזי 262 חודשים הינם 22 שנים מגיל הפרישה, כלומר תוחלת החיים הגלומה במקדם הינה 89 לערך.
ואם עכשיו נרצה לחשב לכמה צריכה לעלות תוחלת החיים כדי שהמקדם בקרן הפנסיה יגיע ל- 244.44 (כי זה המקדם שנדרש כדי שהקצבה בגין צבירה של 3,316,330 ש"ח בקרן הפנסיה, תהא רק 13,567 ש"ח, כמו בביטוח המנהלים), אזי החשבון הוא כאמור, רק ש- pv=-244.44, והתוצאה תהא ש- n=452, ומכן שתוחלת החיים הגלומה היא 105 לערך.
כמו שמישהו רשם קודם – יש מצב שבו הפער הוא כ"כ גבוה, שגם אם תוחלת החיים תהיה לנצח, רק הריבית בגין הצבירה שבקרן הפנסיה, מבלי לגעת בקרן, מספיקה כדי לשלם קצבה כמו בביטוח המנהלים, או אפילו יותר. ואם תבדקו, תגלו שמקדם של 326.32 הוא מקדם הקצבה בקרן פנסיה מקיפה של תוחלת חיים לנצח.
אז אם ננתח דוגמה בה הצבירה הצפויה בקרן הפנסיה הינה 1,000,000 ש"ח, והקצבה הצפויה בביטוח המנהלים (בו הצבירה הצפויה נמוכה משמעותית) תהא 3,000 ש"ח, וננסה לחשב את תוחלת החיים הגלומה, נגלה שהמחשבון יוציא לנו תוצאה של error, כי מקדם של 333 אינו מקדם אפשרי (כי הוא דורש תקופה שהיא ארוכה יותר מאינסוף …).
הסבר מעולה!
לפי חישוב זה (פלוס מינוס), מקדם מובטח של 202 מייצג תוחלת חיים עד גיל 91 השקול ל300 חודשי חיים לאחר גיל 67.
ברור עכשיו מדוע המקדם לבד לא באמת מייצג את חודשי החיים.
החלק שחסר לי הוא ההשוואה למקדם שנקבע בפנסיה. היום תוחלת החיים של גבר בישראל היא 81 השקול ל168 חודשי חיים לאחר פרישה בגיל 67. יודע להגיד לי מה המקדם שגבר שפורש היום יקבל מהפנסיה שלו?
לפי החישוב הנ"ל, ע"מ שהקרן תתתרוקן בגיל 81 המקדם היום לפורש אמור להיות בערך 143, אבל זה נשמע לי מאוווד נמוך. כלומר אני חושד שבכל מקרה הם מקפיצים את המקדם בלי קשר לתוחלת החיים. מה דעתך?
היי אלון.
ראשית – החישוב שלך נכון – המקדמים כיום מגלמים תוחלת חיים של אזור גיל 90 לערך.
המקדם מחושב על פי תוחלת חיים שיורית, ולא עפ"י תוחלת החיים הכללית – ואסביר למה אני מתכוון.
שאתה אומר שתוחלת החיים של גבר בישראל הינה 81, מספר זה מייצג את הממוצע של כל מקרי הפטירה, כולל גברים שנפטרו לפני גיל 67.
שגבר כבר מגיע לגיל 67, ובוחנים כמה הוא צפוי לחיות, לא מתייחסים למקרי פטירה עד גיל 67, אלה רק החל מגיל 67, וזוהי תוחלת החיים השיורית, וזו גבוהה משמעותית.
מעבר לכך – למקדמים מכניסים גם את הגידול הצפוי בתוחלת החיים (ומסיבה זו מקדם הקצבה הצפוי לגיל 67 למי שהיום הינו בן 30, גבוה יותר ממקדם הקצבה של בן 67 שפורש כעת).
שוב תודה על ההסבר, אבל לא התייחסת לנקודה המרכזית שהעלתי, שהיא החשש שגם בפנסיה מנפחים מקדמים.
ידוע לך מה המקדם שנקבע לבן 67 שפורש היום בפנסיה?
דברייך הגיוניים, אבל הם תקפים גם לפנסיה וגם לביטוח מנהלים (ב"מ). בעוד שברור לי שב"מ הוא מוצר יקר, חשוב לבדוק האם המוצר השני פחות או יותר יקר באופן יחסי. מההסבר שלך נשמע אפילו שאתה קצת תומך בקיבוע המקדם כמו בב"מ.
מקדם אינו נקבע רק לפי גיל – הוא תלוי בשנת הלידה, בגילה של בת הזוג, בשיעור קצבת האלמנה שנבחר בעבורה (בין 30% ל- 100%), ובתקופת ההבטחה בה בחר העמית.
אין עניין של ניפוח מקדמים – המקדמים ותעריפי הביטוח של כל קרנות הפנסיה נקבעים עפ"י הנחות המוגדרות ע"י רשות שוק ההון שבמשרד האוצר.
הסבר מעולה!
אלון תודה על ההסבר ושאלה נוספת,
האם הקצבה אינה תלויה בביצועים בפועל ובדמי הניהול? כלומר, לגבי אדם שכבר מקבל קיצבה, האם בשנה בה ביטוח המנהלים/ קרן הפנסיה מפסידות מהשקעות הכספים, האם הפנסיה תקטן?
היי רונית.
יש תשובה מפורטת לשאלתך, בסרטון שלי, שנדב צרף לינק אליו בתוך הכתבה.
הי תודה על ההסבר
רק להבהיר / לשאול
את החלק השני- לטענתך החברת ביטוח מחשבת כאילו עמ להגיע ל ערך עתידי =0 fv =0
האם כך ?
ב. האם ממשיכים לגבות דמי ניהול מהצבירה במהלך הפנסיה
היי רועי.
לא הבנתי את שאלתך הראשונה.
לשאלתך השנייה – התשובה חיובית, ואני ממליץ שתצפה בסרטון שיש אליו קישור בגוף הכתבה.
מאמר מעולה.
נקודה נוספת – תנאי הקצבה שונים בין פנסיה לבין ביטוח מנהלים (בפנסיה מובטח 60% לאלמנ/ה ללא הבטחת קצבאות, במנהלים מובטחים 240 קצבאות לשארים ללא הבטחה לאחר מכן)
האם לא צריך לתקן את המקדמים כפי שנכתב במאמר הבא?
https://fintranslator.com/2019/04/10/decision-to-give-up-on-menahalim/
(מתאר שהבטחת התשלומים בפנסיה מורידה ב13% את הסכום)
אם מה שכתוב במאמר נכון, המקדם הנדרש קטן משמעותית, מה שמקטין את תוחלת החיים הנדרשת לאיזון (עדיין גבוה, אבל לא 105..)