כתוצאה משורה של רפורמות שבוצעו בשנה האחרונה האיזון האקטוארי בקרנות הפנסיה קרוב לאפס.
לפני כשנה סיפרתי לכם שהגרעון האקטוארי כפי שנחשפנו אליו הסתיים, ולמרות זאת כאשר עוקבים אחרי תשואות קרנות הפנסיה באתר הפנסיה נט, רואים בחלק מהקרנות איזון אקטוארי שלילי.
>>> לצפיה בנתוני האיזון האקטוארי כפי שהם מופיעים בדוח השנתי
לפי הנתונים באתר, בחלק מקרנות הפנסיה הגדולות, קיים גרעון אקטוארי.
מה השתנה באיזון האקטוארי בשנה האחרונה?
בשנה האחרונה בוצעו שלושה מהלכים שהשפיעו על המאזן האקטוארי: שינוי הקצאות אגרות החוב בין החוסכים, שינוי מנגנון הצמדת קצבאות הזקנה ועדכון תעריפי הכיסוי הביטוחי.
הגדלת הזכאות לאגרות חוב מיועדות למקבלי הקצבה
ביולי 2017 חל שינוי באופן הקצאת אגרות החוב המיועדות בקרנות הפנסיה החדשות. החל מהראשון ליולי גדלה הזכאות לאגרות חוב מבטיחות תשואה של מקבלי הקצבאות בקרן מ- 30% ל- 60% מסך הנכסים.
הגדלת הזכאות לאגרות החוב למקבלי הקצבאות מקטינה בצורה הדרגתית את אגרות החוב להם זכאים יתר החוסכים בצורה כזאת שכיום, בשנת 2019, זכאים החוסכים בקרן ל – 27% אגרות חוב מיועדות.
מהלך זה עתיד להימשך עד לשנת 2023, כאשר בכוונת האוצר להסדיר באותה שנה את חלוקת אגרות החוב באופן הבא.
| חוסכים עד לגיל 50 | חוסכים מעל גיל 50 | מקבלי קצבאות |
| 0% | 30% | 60% |
מדובר באחד השינויים המרכזיים בקרן הפנסיה המקיפה מאז צמצום אגרות החוב המובטחות בשנת 2004.
כתוצאה מהגדלת הזכאות אגרות החוב למקבלי הקצבאות חולק ברבעון השלישי של 2017 עודף אקטוארי.
קריאה נוספת
שינוי מנגנון הצמדת קצבת הזקנה בקרן הפנסיה
לשינוי באופן הקצאת אגרות החוב המיועדות היתה השפעה חד פעמית על האיזון האקטוארי, השפעה שהסתיימה בשנת 2017, אבל התרגום שלה הגיע בשנת 2018.
החל מינואר 2018 קצבה של פנסיונר מקרן הפנסיה תיבחן פעם בשנה אל מול התשואה שהשיגה הקרן. מנגנון זה דומה למנגנון הקיים היום בביטוחי מנהלים למעט שני הבדלים מרכזים.
בביטוח המנהלים הבדיקה נעשית מידי חודש, ובמידה והחברה לא עמדה ביעד התשואה הנדרש מוקטנת הקצבה. ההבדל השני, בעוד שבקרן הפנסיה הפנסיונר זכאי לתשואה מובטחת על 60% מהכנסים, בביטוח המנהלים כל הכספים נמצאים בשוק ההון.
| קרן פנסיה | ביטוח מנהלים | |
| עדכון הקצבה על בסיס תשואה | שנתי | חודשי |
| הרכב נכסים | 40% – שוק ההון 60% – תשואה מובטחת | 100% שוק ההון |
כתוצאה מהשינוי, פרישה של עמיתים בקרנות הפנסיה כבר לא מייצרת גרעון אקטוארי ובניגוד לעבר קרנות הפנסיה מאפשרות היום העברת כספים לקרן לצורך קבלת קצבה.
קריאה נוספת
עדכון תעריפי הכיסוי הביטוחי בקרנות הפנסיה
המהלך האחרון שהשפיע על האיזון האקטוארי היה עדכון תעריפי הכיסוי הביטוחי לנכות ולמקרה מוות. במרבית קרנות הפנסיה עדכון התעריפים בוצע בחודש יולי 2018, עדכון התעריפים העלה את העלות לאבדן כושר עבודה והוזיל את עלויות הביטוח למקרה של מוות.
עדכון התעריפים בוצע על בסיס מחקר תקופתי שעורך משרד האוצר, במחקר זה עדכן האוצר את ההנחות הקודמות מיולי 2013.
קריאה נוספת
הסוף לגרעון האקטוארי?
ברשות לפיקוח על שוק ההון ביטוח וחיסכון עוקבים אחר המאזן האקטוארי בקרנות הפנסיה ושואפים לאזן אותו על ידי עדכון התעריפים. מפעם לפעם ניתן לראות אנומליות הנובעות מסיבות שונות.
רוצים להגיע עם יותר כסף לפנסיה?
רוצים להפסיק לפחד מהחיסכון הפנסיוני?
אנחנו מזמינים אותך להגיע לפגישת תכנון פנסיוני אישית
למידע נוסף על שירות תכנון פנסיוני אישי https://pensuni.com/?page_id=7283
שאלה כללית – איך אפשר לעקוב אחרי תגובות בפוסט כלשהו בלי לשלוח תגובה? נראה כאילו ניתן לסמן את האפשרות רק כאשר מגיבים.
אי אפשר לעקוב אחרי תגובות בפוסט כלשהוא מבלי להגיב בעצמך…
נדרש להגיב ולסמן את התיבה "הודע לי על תגובות נוספות במייל".
היי נדב,
לא הבנתי את החלוקה מחדש של האגח המיועדות – 30% לבני 50 ו-60% לפורשים. היכן עוד 10%?
תודה מראש!
למה אתה מניח שיש עוד 10%?
האוצר מנפיק לקרנות 30% מכלל החיסכון, ואת זה צריך לחלק קודם למקבלי הקצבאות ולאחר מכן לחוסכים
LC, אין פה שום הגיון חשבונאי של להגיע ל- 100%… זה לא תרגיל בחשבון שבו המדינה לקחה 100% אג"ח מיועדות וחילקה את האחוזים בין כולם כראות עיניה.
המדינה בחרה אוכלוסיות מסויימות (מתחת לגיל 50, מעל גיל 50, פורשים) והחליטה בכמה היא מוכנה לבטח כל אחת מהאוכלוסיות הללו.
כמו שכתוב בפוסט:
1. חוסכים עד גיל 50 (="צעירים") – אין יותר אג"ח מיועדות במימון המדינה כמו שהיה עד עכשיו (30% ואז 27-28%)… יש מנגנון הבטחת תשואה אחר שנדב כתב עליו לאחרונה.
2. חוסכים מעל גיל 50 (="מבוגרים", מיועדים לפרישה) – מקבלים (אם ירצו ואם לאו) מנגנון הבטחת תשואה במימון המדינה בדמות אג"ח מיועדות, כ- 30% הבטחת תשואה בקרן הפנסיה המקיפה שלהם.
קרנות הפנסיה קונות מהמדינה את האג"ח המיועדות ומי שהוא בעל קרן פנסיה מקיפה ואינו מעוניין כנראה שיצטרך לעבור לקופת גמל… אין פה בחירה.
3. פורשים שנגמלו מעבודה – מקבלים (אם ירצו ואם לאו) על הצבירה שלהם בקרן הפנסיה כ- 60% הבטחת תשואה במימון המדינה בדמות אג"ח מיועדות.
צריך לזכור שזהו, הכסף כבר לא שלהם אחרי שפורשים (אין יותר כסף צבור בקרן הפנסיה המקיפה בעצם, הם וויתרו על הכסף לטובת קצבה), אלא יש התחייבות של החברה המבטחת לפורש לקבלת קצבה X מסויימת במשך Y זמן.
זה מה שאני מבין. יכול להיות שפה ושם אני טועה 🙂
שלום נדב
האם בעלי פוליסות של ביטוח מנהלים שהונפקו אחרי 1991 והם היום אחרי גיל 50 ואפילו גיל 60
לא מקבלים הקצאה של אגח מיועדות?
כמוכן קיימות סדרות בביטוח מנהלים -מ1988 שמורכבות על טהרת אגח מיועדות – פוליסות יותר
הי ישראל,
בביטוחי מנהלים שהופקו לאחר שנת 1991 אין תשואה מובטחת (בכל גיל)
בפוליסות שהופקו עד לשנות ה- 90 גם כיום יש תשואה מובטחת.
שלום נדב,
האם נעשו צעדים דומים גם בקרנות המשלימות? (חוץ מהשינוי באג"ח המיועדות שלא רלוונטי שם)
כן, עדכון העלויות הכיסוי הביטוחי ומנגנון הצמדת הקצבאות חלו גם בקרן המשלימה.
פוסט חשוב!
תודה רבה נדב.