הלוואה או מינוף? למה לא לשלב

מוצרי החיסכון הפנסיוני, קרנות ההשתלמות ופוליסות החיסכון, מציעות הלוואות בתנאים אטרקטיבים במיוחד. כיצד תשתמשו במוצרים אלו כדי לייצר מינוף פיננסי.

חלק ממוצרי החיסכון הפנסיוני הם מוצרים לטווח קצר או בינוני. את קופת הגמל להשקעה או את פוליסת החיסכון ניתן למשוך מייד לאחר ההפקדה ואת הכספים מקרן ההשתלמות ניתן למשוך תוך 6 שנים ממועד ההפקדה הראשון. כדי לעודד אותנו להשאיר את הכספים לטווח ארוך יותר מציעים בתי ההשקעות וחברות הביטוח הלוואות בתנאים אטרקטיבים במיוחד כנגד השארת הכספים בתכנית.

מה היתרון בלקחת הלוואה מחברת הביטוח?

מכיוון והכספים בקופה נזילים, חברת הביטוח (או בית ההשקעות) מציעים הלוואה בתנאים אטרקטיבים במיוחד, הלוואות אלו משתלמות במיוחד מול התנאים הקיימים במקומות אחרים כמו בנקים או חברות אשראי.

לדוגמה,

אחד מבתי ההשקעות בישראל מציע הלוואה על קרן השתלמות לתקופה של עד 5 שנים בריבית של 1.1%. את ההלוואה ניתן לקחת עד ל- 80% מהכספים.

לדוגמה, חוסך עם 100 אלף ש"ח נזילים בקרן ההשתלמות יוכל לקבל הלוואה עד לגובה של 80,000 ש"ח.

מנגד אחת מחברות האשראי מציעה הלוואה בסך של 40 אלף ש"ח לתקופה של שש שנים בריבית של 4% לשנה.

מה החיסרון בלקחת הלוואה מחברת הביטוח?

לצד תנאי הריבית האטרקטיבים צריך לזכור גם את החסרונות בהלוואה על חשבון קרן ההשתלמות שלנו. מרגע שלקחנו הלוואה על קרן ההשתלמות לא ניתן להעביר אותה, לנייד, לחברה אחרת. למעשה אנחנו הופכים להיות לקוחות שבויים עד לכיסוי ההלוואה.

בנוסף, לא פעם ההלוואה מותנית במסלולי השקעה מסויימים, במידה ותבחרו במסלולי השקעה מנייתים אחוז ההלוואה יקטן, בחלק מהחברות אפילו ב- 50%. (שימו לב כי בקופות בניהול אישי, IRA, לא ניתן לקבל הלוואה)

שימו לב כי חברת הביטוח או בית ההשקעות לא מחוייבים לתת הלוואות לעמיתים, ההלוואה תינתן בכפוף לחיתום אשראי ובהתאם למדיניות ההשקעות בקופה. לא פעם חברות מגיעות לרף המקסמילאי של הלוואות שניתן לתת מכספי הקופה ועוצרות את מתן ההלוואות.

מאיזה מוצרים פנסיונים ניתן לקבל הלוואה?

ניתן לקחת הלוואה מכל מוצרי החיסכון הפנסיוני למעט מכספים ברכיב הפיצויים. בלקיחת ההלוואה יש להבחין בתנאים בין קופות נזילות לקופות לא נזילות.

מה ההבדל בין הלוואה למינוף?

לפני שנעסוק בהבדל התפיסתי בין הלוואה למינוף ניגע בכמה מושגים בסיסים שקשורים לעולם ההלוואות.

ריבית פריים (P)

ריבית הפריים היא הריבית הבסיסית לצורך חישוב הלוואות. ריבית הפריים בישראל היא בגובה 1.5% מריבית בנק ישראל. כיום ריבית הפריים היא 1.60%.
לדוגמה במקרה של חברת האשראי הריבית שנשלם היא פריים + 2.4% או במילים אחרות

1.6%+2.4% = 4.00%

ישנם מקרים בהם ניתנת הלוואה מריבית הנמוכה מריבית הפריים לדוגמא בהלוואה מקרן השתלמות, הריבים שנשלם היא פריים – חצי

1.6%-0.5% = 1.1%

שימו לב כי ישנם מקרים שלריבית זאת יוסיפו ריבית נוספת בהתאם לסיכון הלווה.

סוגי החזר

המונח הבא שקשור לעולם ההלוואות הוא סוגי החזר, האופן שבו נחזיר את ההלוואה. הרי את ההלוואה נצטרך להחזיר בסופו של דבר. ישנם שלושה סוגי החזר.

• שפיצר
• בלון
• גרייס

שפיצר

שפיצר היא הדרך המקובלת להחזר הלוואה ואנו מכירים אותה מעולם המשכנתאות. בכל חודש הלווה מחזיר חלק מהלוואה וחלק מהריבית על ההלוואה בהתאם ללוח הסילוקין.

בלון

בעוד שבשפיצר החזרנו בכל חודש את ההלוואה, בהחזר מסוג בלון אנו נחזיר את כל הלוואה ואת הריבית עליה בתשלום אחד בתום התקופה.

גרייס

החזר הלוואה מסוג גרייס הוא שילוב של שני הסוגי ההחזר הקודמים. אנו נבצע תשלום חודשי של הריבית בלבד ובתום התקופה נחזיר את מלא ההלוואה. בהחזר מסוג גרייס ההחזר החודשי יהיה קטן יותר מאשר בשיטת שפיצר והחזר בתום התקופה יהיה קטן יותר מאשר בבלון.

תמנעו מהלוואות לצריכה שוטפת תקחו הלוואות לצרכי השקעה

אחת מהמטרות של האתר היא לעודד את הקוראים להתנהלות פיננסית נכונה, אחת מהדרכים הללו היא להמנע מהלוואת לצרכי צריכה שוטפת. אך במידה ולקחתם כבר הלוואה לכל מטרה יש לבחון את גובה הריבית אותה אתם משלמים ובמידה והריבית עולה על הריביות ממוצרי החיסכון הפנסיוני יש להמיר את ההלוואה היקרה מהבנק או מחברת האשראי בהלוואה זולה יותר מקרן ההשתלמות או בהלוואה מקרן הפנסיה.

בעוד שלא מומלץ לקחת הלוואה לצרכי צריכה לא פעם, כדאי לקחת הלוואה לצרכי מינוף.

במינוף (Financial Leverage), בדיוק כמו בהלוואה, אנו לווים כסף מהחיסכון הפנסיוני שלנו אך במקום להוציא אותו על חופשה בחו"ל אנו משתמשים בכסף כדי להשקיע אותו מחדש.

אם נשתמש בתנאי הדוגמה הקודמת, חוסך עם קרן השתלמות נזילה בסך 100 אלף ש"ח יכל לקבל הלוואה על סך 80 אלף ש"ח ואת הכספים להשקיע.

בהנחה שהתשואה (בניכוי מס רווחי הון) שהוא ישיג על ההשקעה גבוהה יותר מהריבית שהוא ישלם על ההלוואה הוא הצליח להוציא מהכסף שלו יותר (הרבה יותר).

בהנחת תשואה של 4% הרווח על ההלוואה בעוד 5 שנים יהיה 17 אלף ש"ח, מהרווח צריך לנכות מס רווחי הון ולהחזיר את ההלוואה.

בסופו של דבר נשאר החוסך עם רווח על ההשקעה של 8,000 ש"ח ואל תשכחו את הרווח על קרן ההשתלמות שהוא פטור ממס רווחי הון.

איך מבצעים מינוף בצורה טובה?

בעקבות העליות החדות בשווקים חוסכים רבים, בעיקר חוסכים צעירים ללא הון התחלתי מנסים לבצע מינופים על החסכונות הפנסיונים שלהם. חשוב לזכור שכפי ששוק ההון עולה הוא יכל לרדת ואם זה קורה בסמוך למועד החזר ההלוואה זה עשוי להיות כואב.

מספר כללי אצבע לצורך ביצוע המינוף

• זוכרים שאת הכסף צריך להחזיר בתום התקופה
• נכס בסיס קטן – גם המינוף קטן
• מחזירים את ההלוואה בהחזר מסוג בלון או גרייס
• לא מתמכרים לסיכונים
• מקטינים סיכון לקראת תום מועד ההלוואה
• מגדילים סיכון בירידות – ?

אפשרות נוספת להגנה היא השקעת הכספים באפיקים ששונים מנכס הבסיס. לדוגמה, כספי קרן ההשתלמות שמשמשים כערובה להלוואה מושקעים בשוק ההון ולכן את כספי המינוף אנו נשקיע במוצרי חיסכון אחרים כמו הלוואות חברתיות או קרנות נדל"ן (הכל תלוי בסכום ההשקעה שעומד לרשותכם).

מינוף והלוואה : שלבו בצורה נכונה

המלצנו לא לקחת הלוואות לצריכה אבל ישנם מקרים בהם נדרשים לקחת הלוואה לרכישה גדולה – לדוגמה רכישת רכב. גם במקרה שכזה ניתן להפוך את ההלוואה לסוג של השקעה.

דרך מקובלת לרכישת רכב כיום היא באמצעות הלוואה מסוג שפיצר, משלמים על הרכב בהחזר חודשי (בדומה לליסינג) ולאחר שלוש שנים מוכרים את הרכב ומכסים את יתרת ההלוואה.

אך דרך נוספת לרכישת הרכב היא באמצעות שילוב עם מינוף. במקום לקחת הלוואה בשווי הרכב לוקחים הלוואה גבוהה יותר (וכמובן לא דרך חברות המימון), חלק מההלוואה ישמש לצורך רכישת הרכב וחלקה השני יושקע מחדש בשוק ההון במטרה שבתום התקופה החזר ההשקעה יכסה חלק גדול מההלוואה שנלקחה.

לדוגמה,

הלוואה בסך 300 אלף ש"ח, כאשר 100 ש"ח משמשים לרכישת רכב והיתרה מושקעת מחדש בשוק ההון. בהנחת תשואה של 7% בתום התקופה יהיו לנו 280 אלף ש"ח. ואילו סכום ההלוואה שנדרש להחזיר יעמוד על 316 אלף ש"ח.

רוצים לדעת איך חישבנו? כנסו למחשבון השקעה

בשורה התחתונה

חברות הביטוח ובתי ההשקעות מציעים הלוואות בתנאים אטרקטיבים במיוחד, חוסכים שצברו סכום כספי במוצרי חיסכון נזילים יכולים להשתמש במוצרים אלו לצרכי מינוף. חשוב לזכור כי מינוף בדומה להלוואה יש להחזיר ולכן אסור להסתנוור מהתשואות שקיימות היום בשוק ההון.