פנסיה או אינפלציה: מי מנצח?

בתוך שלוש שנים בלבד איבדו הישראלים מעל 10% מכוח הקנייה שלהם בגלל אינפלציה. ולמי שכבר נמצא בפרישה, המשמעות חמורה הרבה יותר.

למה זה חשוב? קצבה שנראית מספיקה היום, יכולה להפוך בתוך עשור להכנסה שלא מספיקה לכסות את ההוצאות הבסיסיות. והבעיה היא שרוב החוסכים בכלל לא מודעים לזה.

כשאנחנו חושבים על פרישה, אנחנו מתמקדים בדרך כלל במספר אחד: כמה קצבה נקבל.
אבל זו טעות. כי המספר הזה, מרשים ככל שיהיה, לא באמת מספר את הסיפור.

השאלה האמיתית היא לא כמה קצבה תקבל, אלא כמה הקצבה הזאת תהיה שווה בעוד 10, 20 או 30 שנה.

וכאן נכנסת לתמונה האינפלציה, האויב השקט של הפנסיה.

לא כל הקצבאות בישראל נולדו שוות

גם אם התחלתם לקבל קצבה של 10,000 ש"ח, האם אתם יודעים כמה תקבלו בעוד שנה? בעוד חמש שנים?

התשובה תלויה לא רק בסכום, אלא בעיקר במוצר שממנו אתם מקבלים את הקצבה.

הקצבאות במוצרים הפנסיונים משתנות, כל קצבה בהתאם למאפיינים שלה. הקצבאות בקרנות הפנסיה הוותיקות, כמו מבטחים הותיקה, בפנסיה התקציבית ובביטוחי מנהלים ישנים (לפני 1990) צמודות למדד ומתעדכנות בהתאם לעליית המחירים.

במידה שהצטרפתם לקרן פנסיה חדשה, הקצבה בקרן מתעדכנת בכל רבעון בהתאם למאזן האקטוארי של הקרן, שמושפע בעיקר מתביעות נכות ושאירים. אך פעם בשנה בקצבת אפריל שמשולמת במאי תתעדכן הקצבה גם במדד וגם בהתאם לתשואה שהשיגה קרן הפנסיה שלכם. ותשואה כפי שהיא יכולה לעלות יכולה גם לרדת.

החל מאוקטובר 2022, קרנות הפנסיה החדשות עברו למנגנון של הבטחת תשואה. 60% מהנכסים של הפורש מקבלים תשואה קבועה של 5.15% (צמוד למדד). זה הופך את הקצבה מקרן הפנסיה החדשה לא רק ליציבה הרבה יותר אלא גם מוגנת חלקית מפני האינפלציה.

בביטוחי המנהלים החדשים, המציאות הרבה יותר מורכבת, כאן הקצבה תתעדכן בכל חודש בהתאם לביצועים של החברה בשוק ההון, כך שאם החודש היו ירידות, צפו לראות את הקצבה שלכם מתכווצת.

האם הקצבה שלכם צמודה למדד או שאתם חשופים לאינפלציה בלי לדעת?

אני יכל להיות רגוע? המדד נמוך, לא?

בשנים האחרונות האינפלציה בישראל נעה בדרך כלל סביב 1% – 3%, עם חריגות בשנים מסוימות. זה נשמע סביר, אפילו בשליטה

אבל כאן מתחילה הבעיה האמיתית. גם אינפלציה נמוכה, לאורך זמן היא בעיה גדולה.

אם האינפלציה היא רק 2% בשנה:

• אחרי 10 שנים איבדת כ-18% מכוח הקנייה
• אחרי 20 שנה כ-33%
• אחרי 30 שנה כמעט חצי מהקצבה שלך הלכה לאיבוד

במילים פשוטות:
קצבה של 10,000 ש"ח היום שווה בעוד 20 שנה בערך כמו 6,700 ש"ח.

וזה באינפלציה נמוכה של 2%, עוד לפני שדיברנו על אינפלציה גבוהה יותר.

מבט אחורה: מה קרה בשנים האחרונות

שמנתחים את האינפלציה בישראל משנת 2000 עד היום, אפשר לראות שלאורך התקופה האינפלציה המצטברת הגיעה ל – 56%

כלומר אותו סל מוצרים שעלה 1,000 ש"ח בתחילת שנות ה־2000 עולה היום סביב 1,500- 1,600 ש"ח.

בנוסף יש לנו תקופות של אינפלציה נמוכה מאוד 2014 עד 2020, זינוק חד לאחר משבר הקורונות סביב 2022 2023 וכעת חזרה לטווח היעד של בנק ישראל.

בתוך שלוש שנים בלבד (2021–2023) חווינו אינפלציה מצטברת של מעל 10%, כלומר שחיקה מיידית ומשמעותית בכוח הקנייה של הפנסיה.

בתוך שלוש שנים בלבד איבדו הפנסיונרים מעל 10% מכוח הקנייה שלהם מבלי שהקצבה השתנתה

האינפלציה האישית שלך

אבל האינפלציה לא מספרת לנו את כל הסיפור, כמו שהסולידית היטיבה להסביר, לכל אחד יש אינפלציה משלו. אתה לא צורך כמו השכן ופנסיונר לא צורך את אותו סל כמו זוג צעיר.

פנסיונר יוציא יותר בריאות, תיירות ואולי על מזון מיוחד ובדיוק הסעיפים האלה, בריאות ותיירות, הם אלו שנוטים לעלות מהר יותר.

כלומר, גם אם המדד אומר 2% האינפלציה שלכם בפרישה יכולה להיות 3%, 4% ואפילו יותר.

למה בפרישה זה מסוכן יותר?

במהלך שנות העבודה יש לכם מנגנוני הגנה שיכולים לסייע לכם להתמודד עם העליה במחירים.

• השכר עולה
• אפשר להחליף עבודה
• אפשר להגדיל הכנסה בעבודה נוספת

בפרישה, כל זה נעלם ואתם תלויים במנגנון שקיים במוצר ממנו בחרתם לקבל קצבה.

מה ניתן לעשות כדי להתמודד עם האינפלציה בפרישה?

השלב הראשון הוא כמובן המודעות, להבין את הסיכון שקיים באינפלציה ועוד יותר להבין את מנגנון ההצמדה שקיים במוצר, האם הקצבה יכולה לעלות אולי לרדת והאם היא צמודה למדד?

האם אנחנו רוצים להחליף את המוצר, להחליף מוצר שצמוד רק לשוק ההון (כמו ביטוח מנהלים) למוצר שצמוד גם למדד וגם לשוק ההון (כמו קרן הפנסיה). חשוב לזכור שבביטוחי המנהלים הישנים (כאלה עד יוני 2001) יש גם מקדם המרה נמוך שעשוי להגדיל את הקצבה הראשונה.

האם יש לנו נכסים אחרים? לפורשים רבים יש נכסים רבים בהם מוצרים פנסיונים כמו קרנות השתלמות וגם חסכונות אחרים, מרבית הפורשים נוטים להקטין את רמת הסיכון בפרישה על כלל הנכסים מתוך תפיסה שבפרישה צריך להקטין את הסיכון.

אבל בעולם של אינפלציה עולה, הקטנת הסיכון חושפת אותך לסיכון אחר, סיכון האינפלציה. כדי לנצח את האינפלציה חייבים להשקיע באותם חברות שמייצרות את עליית המחיר. כלומר גם כפנסיונר אתה חייב להמשיך ולהשקיע בשוק ההון.

>>>האם כדאי לפרוש מקרן הפנסיה או ביטוח מנהלים?