איך אתה מתכונן לפרישה. חוסך או משקיע?

בזמן שהעוסקים בתחום החיסכון הפנסיוני עדיין רבים, מה עדיף קרן פנסיה או ביטוח מנהלים, צומח לו דור חדש. דור אשר לא שם את מבטחו במוצרים הפנסיונים ומעדיף להשקיע ונהל את חסכונותיו בעצמו.
ישנן שתי גישות ליצירת ההכנסה בגיל פרישה, את הראשונה נכנה גישת המשקיעים ואת השנייה גישת החוסכים. ההבדל בין שתי הגישות הוא על מי אתה סומך שידאג לך בגיל הפרישה. הגישה הראשונה, גישת המשקיעים מאמינה בניהול תיק ההשקעות. תיק שייצר תזרים הכנסות קבוע לגיל פרישה. הגישה השנייה מאמינה במסמך הכתוב של תקנון קרן הפנסיה או פוליסת ביטוח המנהלים שתספק פנסיה בגיל הפרישה.

תמונה ברישיון שימוש CC צולמה על ידי Thomas Hawk

תכירו את המשקיעים

חסידי הגישה, המשקיעים, מאמינים ששוק ההון מבטיח תשואה עודפת לפורשים ולמרות שהשקעה במניות היא לא יציבה, לאורך זמן ההשקעה תניב קצבה גבוהה יותר מהשקעה באגרות חוב. חסידי הגישה סבורים שהתשואה העודפת שמניב שוק ההון תהייה גבוהה יותר מכל חיסכון אחר לפנסיה כך שאין צורך כלל לרכוש ביטוח שרק יחתוך את התשואה. בקרב חסידי הגישה יש איזה אי נוחות כללית לגבי האמונה שחברות הביטוח וקרנות הפנסיה יעמדו בהתחייבויות החוזית שלהם כלפי החוסכים.

בפינה השנייה, החוסכים

בינתיים, המצדדים ברכישת ביטוח, החוסכים, מעדיפים לחסוך במוצרים פנסיונים. הם מאמינים וסומכים על החברות שיהיו שם ביום שיצאו לפנסיה ויגנו עליהם מפני התארכות תוחלת החיים. הם מאמינים ששוק ההון הוא מקום מסוכן עבור הגמלאים והם חוששים הרבה יותר מסיכוני השוק מאשר התשואה העודפת שניתן להשיג בו. מבחינתם לכל אחד יש רק הזדמנות אחת לפרישה מוצלחת וחבל להמר עליה.

אבל תכנון ההכנסה בפרישה אינו רק עניין של גישה. עלינו להתרחק מן המחשבה כי גישת המשקיעים או גישת החוסכים בלבד הן שתשמשנה את הגמלאים. לכל גישה היתרונות וחסרונות משלה . מחקרים שנעשו בעולם במשך השנים, מראים ששילוב של שתי הגישות משיג את התוצאות הטובות ביותר עבור הפורשים. נציג כעת את שתי הגישות תוך כדי בחינה של חמישה היבטים:

1. הקצבה החודשית
2. נזילות החיסכון
3. סיכוני אינפלציה
4. סיכוני תוחלת חיים
5. מנגנון הורשה

היתרונות והחסרונות של של ניהול תיק השקעות בפרישה

בגישת ההשקעות ניתן לממן אורח חיים נוח יותר בפרישה. השקעה לאורך זמן במניות עשויה להניב תשואה עודפת שתגרום לקבלת קצבה גבוהה יותר בעתיד. בנוסף באמצעות השקעה אגרסיבית בשוק ההון אפשר להתמודד עם הסיכון הכרוך באינפלציה השוחקת את ערך הכסף.

תיק ההשקעות של חסידי הגישה נשאר נזיל תמיד ואינו נעול כחלק מהסכם החוזי בקרן הפנסיה או בביטוח המנהלים, כך שתמיד ניתן לממש חלק גבוה יותר של התיק הן כסכום חד פעמי או כקצבה גבוהה יותר בחלק מהחודשים.

אבל, תמיד יש אבל, בגישת ההשקעות עליך לנהל בעצמך את סיכון התארכות תוחלת החיים כך שבסופו של דבר אתה נקרע מצד אחד בין הרצון לצרוך ומצד שני לעמוד בכללים אותם קבעת לעצמך כדי שהכסף יספיק לך לצרכיך בהמשך הדרך.

גמלאים הבוחרים בשיטה זו, מגלים שהם צורכים פחות ממה שתכננו. במטרה להימנע מרצף של שנים עם תשואה נמוכה או חיים מעבר לתוחלת החיים המתוכננת. הגימלאי צורך הרבה פחות מהפוטנציאל שלו ומשאיר סכום גבוה מזה שתכנן ליורשיו.
גם סיכון התארכות תוחלת החיים אינו מבוטח, הגמלאי חיי בחשש מתמיד שהכסף שברשותו לא יספיק לו במידה ותוחלת החיים תמשיך להתארך. במקום החשש מפני הורשת התיק מגיע חשש הפוך, מי ידאג לי במידה והכסף יגמר לפני הזמן?

חשבת להגדיל את הקצבה? מהר מאוד תגלה שתיק ההשקעות אינו נזיל כפי שהוא נראה, גמלאי שיבחר להגדיל את הצריכה הנוכחית ולממש נכסים שנועדו לממן צרכים אחרים, יגלה בעתיד שנותר ללא מקורות הכנסה חלופיים.

הגרוע מכל, אנשים חווים ירידה ביכולות קוגניטיביות עם גיל, מה שהופך את ניהול תיק ההשקעה לקשה יותר ויותר עבורם או להמשיך ולדבוק בשיטת ההשקעות בה הם בחרו בגיל 60.

היתרונות והחסרונות של חיסכון פנסיוני בפרישה

החיסכון הפנסיוני מספק קצבה חודשית צמודה למדד. המשכורת החודשית שנכנסת מחברת הביטוח מספקת לא מעט שקט נפשי שתורם לחויית פרישה פחות מלחיצה ומהנה יותר. בניגוד לגמלאים שבוחרים לנהל את כספם לבד ודואגים לתשואה שישיג החיסכון בחודש הבא. קבלת המשכורת בכל ראשון לחודש מקלה על החיים ומנטרלת את סיכוני האינפלציה.

חברות הביטוח מנהלות את סיכון התארכות תוחלת החיים למספר גדול של פורשים. חלקם יחיו מעבר לממוצע וחלקם פחות. ניהול הסיכון למספר כה גדול של פורשים מאפשר לחברת הביטוח לתמחר את הסיכון בצורה זולה יותר מזו של הפורש הבודד.

חוששים משינוי המצב הבריאותי עם השנים? הקצבה החודשית מקלה במקרה של ירידה ביכולת הקוגניטיבית או במקרה שבן זוגו של הפורש עשוי להיות פחות מנוסה בכל הנוגע לעניינים כספים המתלווים לניהול תיק השקעות.

ביטוח אריכות הימים הוא היתרון העיקרי של החיסכון באמצעות חיסכון פנסיוני. הוא מספק לך הכנסה כל עוד אתה חי. ומגדר עבורך את הסיכון העיקרי החסר בניהול תיק ההשקעות, חוסר הידיעה עד מתי אמור להספיק הכסף. כתוצאה מכך, ניתן "לבזבז" את כל המשכורת החודשית מבלי לדאוג מה יקרה מחר.

מהעבר השני, הקצבה הקבועה מקשה במקרים של הוצאות בלתי צפויות, לדוגמא החמרה במצב הרפואי. המרת החיסכון הפנסיוני לקצבה אינו מאפשר משיכה של סכומים חד פעמים. הפתרון של השארת סכום, לדוגמא חלק מכספי הפיצויים, לצורך משיכה עתידית חד פעמית יקטין את הקצבה אותה יקבל הפורש.

גם מרכיב ההורשה בעייתי למדי בחיסכון הפנסיוני, בקרן הפנסיה תקבל בת הזוג קצבה לכל ימי חייה בהתאם למסלול הפרישה שנבחר. אך בהעדר בת זוג ובמידה ולא נבחרה תקופת הבטחה לא יישאר כלל סכום אותו ניתן להוריש. בביטוח המנהלים בררת המחדל אמנם כוללת תקופת הבטחה בת 240 חודשים, אך מהצד השני המוצר אינו מבטיח קצבה לכל החיים לבן הזוג.