הבורסה צונחת, מה יהיה עם הפנסיה

מדד S&P500 שמייצג את 500 החברות הגדולות ביותר בארצות הברית ירד מתחילת השנה ב- 18% ומדד תל אביב ירד 5.72%. כיצד זה משפיע על הפנסיה של כולנו?

מדד S&P500 שמייצג את 500 החברות הגדולות ביותר בארצות הברית ירד מתחילת השנה ב- 18% ומדד תל אביב ירד 5.72%. המניות שנסחרות במדדים אלו מהווים חלק ניכר מהחסכונות הפנסיונים של הציבור. כיצד הנפילות האחרונות השפיעו על הפנסיה של החוסכים ועל קצבאות הזקנה של הפנסיונרים.

אחד מהכללים הראשונים החיסכון בשוק ההון הוא ששוק ההון נועד למיטיבי לכת. ככל שתתמידו בהשקעות לאורך זמן השוק יתגמל אתכם על כך. הבעיה היא שמרבית החוסכים מתקשים להגדיר את טווח ההשקעה שעומד לפניהם. החיסכון הפנסיוני אמור להיות מנוטרל מהבעיה הזאת, הרי מלכתחילה מדובר בחסכונות שישמשו אותנו בטווח מוגדר – כקצבה החל מגיל 60.

בשנת 2020 כאשר עוד עבדתי בחברת הלמן אלדובי פתחנו מסלול בקרן הפנסיה המחקה את המדד S&P500, הימים היו ימי משבר הקורונה והבורסות ירדו בצורה חדה, למרות הירידות, סברנו שהשקעה במדד היא אלטרנטיבה מצויינת לחוסכים בקרן הפנסיה שנמצאים בתחילת דרכם ואכן, למרות הירידות, את שנת 2020 סיים המדד בעליה של 16.25% ואת שנת 2021 בעליה נוספת של 26.89%. ההצלחה של מסלול ההשקעה הובילה לפתיחת מסלולים דומים בכל יתר קרנות הפנסיה בישראל.

יתכן שההצלחה בשנת 2020 לא תחזור גם השנה או בשנים הבאות אך עדיין לתפיסתי לחוסכים בגילאים צעירים כדאי להשקיע חלק ניכר מהחיסכון הפנסיוני שלהם במסלולי השקעה המשקיעים במניות, אך מרבית החוסכים בקרן הפנסיה לא נמצאים במסלולים מנייתים לרשותם עומד מגוון רחב של מסלולי השקעה ואלה שלא בחרו בצורה אקטיבית נמצאים במסלול השקעה תלוי גיל או מסלול השקעה כללי.

המניות צנחו, הפנסיה נפגעה הרבה פחות

בניגוד למסכים האדומים שאנחנו רואים בבורסה, הפגיעה בחיסכון הפנסיונית וביקר בקרנות הפנסיה לא כזאת דרמטית. בקרן הפנסיה החוסכים נמצאים במסלולים תלויי גיל. מסלולים שבהם רמת הסיכון הולכת וקטנה ככל שמתקרב מועד הפרישה בנוסף 27% מנכסכי החוסכים נמצאים באגרות חוב מבטיחות תשואה בשיעור של 4.86% צמוד מדד שאינן חשופות להעלאת הריבית במשק.

במסלולי השקעה תלויי גיל רמת החשיפה למניות הולכת וקטנה ולכן הפגיעה כתוצאה מהירידות האחרונות בשוק ההון נמוכה יותר.

אחוז החשיפה למניות במסלולי השקעה תלויי גיל בקרנות הפנסיה

אפשר לראות כי החשיפה במסלולים הכללים דומה לחשיפה במסלול לחוסכים בגילאי 50 עד 60. עוד על ההבדל בין המסלול הכללי למסלול תלוי גיל

עבור החוסכים הצעירים, אלה עם החשיפה הגבוהה למניות, נותרו עוד מספיק שנים עד לפרישה. חוסכים אלו ידעו עוד עליות רבות (ולצערי משברים נוספים) ועובר החוסכים המבוגרים, הקטנת החשיפה למניות מקטינה את נזקי המשבר הנוכחי.

התשואה הממוצעת במסלולים לחוסכים הצעירים בקרנות הפנסיה עד לחודש אפריל עומדת על 2%- ואילו לחוסכים מעל לגיל 60 התשואה הממוצעת היא 1.2%-. (מקור הנתונים אתר פאנדר)

תשואת מסלול בני 50 ומטה

תשואת מסלול בני 60 ומעלה

במוצרי חיסכון פנסיוני אחרים כמו קופת גמל או ביטוח מנהלים אין אגרות חוב מבטיחות תשואה והפגיעה מהירידות בשוק ההון והעלאת הריבית עשויה להיות גבוהה יותר.

חשוב לזכור כי גם מוצרים אלו הם בבסיסם מוצרי חיסכון פנסיוני שנועדו לשמש אותנו בפרישה.

כיצד הירידות בשוק ההון משפיעות על מי שיצא לפנסיה?

חוסכים לקראת פרישה נמצאים במסלולי השקעה תלויי גיל שרמת הסיכון בהם נמוכה יותר. רמת החשיפה למניות עומדת על כ- 25%. ביציאה לפנסיה יעברו הפורשים למסלול פנסיונרים, במסלול זה החשיפה למניות פוחתת והזכאות לתשואה מובטחת לפורשים מקרן הפנסיה המקיפה בגובה של 4.86% גדלה.

מי שהחל לקבל קצבה מקרן הפנסיה, זכאי כי 60% מנכסי מסלול ההשקעה שלו יקבלו תשואה מובטחת וזאת במקום 27% להם זכאים יתר החוסכים.

חשוב לזכור כי רק מקבלי הקצבאות זכאים ל- 60% תשואה מבוטחת, חוסכים שעברו את גיל 60 או אפילו את גיל 70 וטרם החלו לקבל קצבה יהיו זכאים רק ל- 27% תשואה מובטחת.

החשיפה לתשואה מובטחת הייחודית לפורשים מקרן הפנסיה מקטינה את התנודתיות של קצבת הזקנה ואת החשיפה למשברים בשוק ההון.

מי שכבר החל לקבל קצבה מקרן הפנסיה לא ירגיש את הירידות בקצבה הקרובה שייקבל. בקרן הפנסיה בדיקת התשואה נעשית פעם בשנה. הבדיקה הבאה בגין שנת 2022 תעשה בחודש מרץ בשנת 2023. במידה שהשוק יתקן את עצמו, הירידות האחרונות לא יפגעו בפורשים.

לצורך הדוגמה, בחודש אפריל האחרון עודכנו קצבאות הזקנה של הפורשים מקרנות הפנסיה כלפי מעלה בזכות התשואות שהושגו בשנת 2022.

פרשת מביטוח מנהלים? רכבת הרים לפניך

מי שמבוטח בביטוח המנהלים, חברת הביטוח בוחנת מידי חודש האם החברה עמדה ביעד התשואה הנדרש. במידה שהחברה לא עמדה ביעד התשואה (כפי שקורה בחודשים האחרונים) הקצבה תקטן. כאשר הסתיימו הירידות והבורסה תחזור לעליות, אם חברת הביטוח תעמוד ביעד התשואה, קצבת הזקנה תתעדכן. יעד התשואה השנתי הנדרש על ידי חברת הביטוח (במרבית הפוליסות) הוא 4%.

אופן עדכון קצבת הזקנה בחיסכון הפנסיוני

האם בעקבות הירידות כדאי להקדים את הפרישה?

הירידות האחרונות הקטינו את הצבירה בחיסכון הפנסיוני, ככל שהצבירה קטנה כך גם פנסיית הזקנה שתחושב תהייה קטנה יותר. מי שלא צריך לפרוש בחודש הקרוב ועוד יש לו עבודה, יתכן שכדאי לו להמתין עוד חודש חודשיים עד הפרישה. בתקווה שהשוק יתקן את עצמו (כפי שראינו בשנים קודמות).

מי שחייב לפרוש, צריך לקחת בחשבון שהקצבה שהוא יקבל תהייה נמוכה יותר מהקצבה שהוא תכנן לפני מספר חודשים.

חשוב לזכור כי כיום בקרן הפנסיה ישנה אפשרות לקבל קצבה רטרו עד שלושה חודשים לאחור. כך במידה שאתם סבורים שהשוק יתקן את עצמו בחודשים הקרובים אולי כדאי להמתין ולבקש בעתיד קצבאות רטרו.

אם אתם חוסכים בביטוחי מנהלים עליכם לשקול את הכדאיות בפרישה מביטוח המנהלים ואולי להעביר את הכספים אל קרן הפנסיה, מוצר שמבטיח לכם תשואה מבוטחת על חלק מהכספים גם במהלך תקופת הפרישה.

>>>קריאה נוספת : האם כדאי להקדים את הפרישה?